엔비디아가 5천만 달러 투자한 바이오기업, 뭐가 특별할까? | 리커전 RXRX

 

엔비디아가 5천만 달러 투자한 바이오기업, 뭐가 특별할까?

2023년 7월, 그래픽 칩 제조사 엔비디아가 뜬금없이 바이오 기업에 5천만 달러를 투자했다는 소식이 전해졌습니다. 엔비디아가 투자한 기업은 리커전 파마슈티컬스(Recursion Pharmaceuticals, RXRX). 발표 직후 이 회사 주가는 하루 만에 80% 급등했습니다. 반도체 회사가 왜 갑자기 바이오 회사에 돈을 쏟아부은 걸까요? 그리고 이 회사는 정말 그만한 가치가 있을까요?

신약 개발, 얼마나 어려울까?

전통적인 신약 개발은 '돈 먹는 하마'로 악명 높습니다. 하나의 신약을 만드는 데 평균 10년 이상의 시간과 2조 원 이상의 비용이 듭니다. 게다가 10개의 후보물질 중 9개는 임상시험에서 실패합니다. 마치 깜깜한 미로에서 출구를 찾는 것과 같죠.

리커전이 하는 일은 이 미로에 조명을 켜는 것입니다. 23페타바이트(23,000테라바이트) 규모의 방대한 생물학·화학 데이터를 AI로 분석해서, "이 물질이 이 질병에 효과가 있을 확률이 높다"는 힌트를 먼저 찾아냅니다. 실제로 리커전은 신약 후보물질 발굴에 걸리는 시간을 15개월로 단축시켰습니다. 기존 방식보다 5배 이상 빠른 속도입니다.

💡 23페타바이트가 얼마나 큰 규모일까?

넷플릭스 영화 1편이 약 5GB라고 가정하면, 리커전의 데이터로 영화 460만 편을 저장할 수 있습니다. 매주 수백 테라바이트씩 데이터가 늘어나고 있죠. 이 데이터는 리커전의 로봇 실험실에서 주당 수백만 건의 실험을 자동으로 수행하며 생성됩니다.

엔비디아는 왜 투자했을까?

엔비디아의 투자 이유는 명확합니다. 첫째, 하드웨어 시장 확보입니다. AI 신약 개발에는 엄청난 컴퓨팅 파워가 필요합니다. 리커전은 현재 바이오테크 기업 중 가장 강력한 슈퍼컴퓨터를 보유하고 있는데, 여기에 엔비디아의 GPU가 핵심 역할을 합니다. 리커전이 성공하면, 다른 바이오 기업들도 앞다투어 엔비디아 칩을 구매할 것입니다.

둘째, 플랫폼 사업의 미래입니다. 엔비디아는 단순히 칩만 파는 게 아닙니다. 'BioNeMo'라는 AI 신약 개발 전용 클라우드 서비스를 운영하는데, 리커전의 AI 모델을 여기서 라이선스로 제공할 계획입니다. 리커전이 개발한 AI가 증명되면, 엔비디아는 이를 다른 제약사에 월 구독료로 판매할 수 있습니다. 칩 판매라는 일회성 수익에서 플랫폼 구독이라는 반복 수익으로 진화하는 것이죠.

셋째, 전략적 포지셔닝입니다. AI 신약 개발은 아직 초기 시장이지만, 성공 사례가 나오기 시작하면 폭발적으로 성장할 분야입니다. 2023년, 일본 제약사 다케다는 AI로 단 6개월 만에 개발한 건선 치료제를 40억 달러에 인수했습니다. 엔비디아는 이 시장에서 선점 효과를 누리려는 것입니다.

리커전의 비밀 무기: Recursion OS

리커전의 핵심 경쟁력은 'Recursion OS'라는 AI 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 크게 세 가지 요소로 구성됩니다.

1. 로봇 실험실 (Wet Lab Automation)
유타주 솔트레이크시티에 위치한 리커전의 실험실은 자동화의 극치입니다. 로봇과 센서가 하루 24시간 쉬지 않고 세포 실험을 진행하며, 매주 수백만 건의 실험 데이터를 생성합니다. 사람이 평생 할 수 있는 실험량을 로봇은 하루 만에 해냅니다.

2. 슈퍼컴퓨터 (BioHive-2)
리커전이 보유한 슈퍼컴퓨터는 바이오테크 기업 중 최고 수준입니다. MIT와 공동 개발한 'Boltz-2' AI 모델은 약물 결합 예측 속도를 기존 방식보다 1,000배 빠르게 만들었습니다. 며칠 걸리던 계산이 몇 분 만에 끝나는 것이죠.

3. 파트너십 네트워크
리커전은 혼자서 모든 것을 하지 않습니다. 사노피, 로슈, 바이엘 같은 글로벌 제약사들과 협력해서 리커전의 AI가 찾은 약물 후보를 실제 신약으로 개발합니다. 2025년까지 파트너십으로만 1억 3천만 달러의 수익을 올렸습니다.

📊 전통 vs AI 신약 개발 비교

구분	전통적 방식	리커전 방식
후보물질 발굴 기간	4-6년	15개월
비용	수천억 원	수백억 원
성공률	10%	아직 검증 중
데이터 활용	제한적	23PB+

출처: 리커전 IR 자료 및 업계 평균

2025년, 결과가 나온다

투자자들이 주목하는 이유는 명확합니다. 2025년 하반기, 리커전의 여러 임상시험 결과가 연이어 발표되기 때문입니다.

가장 먼저 나올 결과는 REC-4881입니다. 이 약은 가족성 선종성 용종증(FAP)이라는 희귀질환을 치료합니다. FAP는 대장에 수백~수천 개의 폴립(용종)이 생기는 병으로, FDA 승인 치료제가 아직 없습니다. 2025년 5월 발표된 초기 데이터에서 REC-4881은 13주 만에 폴립을 평균 43% 감소시켰습니다. 만약 임상 2상이 성공하면, 리커전의 첫 상업화 제품이 될 가능성이 큽니다.

두 번째는 REC-617, 난소암 치료제입니다. CDK7이라는 단백질을 억제해서 암세포 증식을 막는 방식입니다. 이미 초기 임상에서 약물이 효과가 있다는 신호가 나왔고, 하반기에 더 자세한 데이터가 공개될 예정입니다.

세 번째는 REC-3565와 REC-4539, 두 가지 항암제입니다. REC-3565는 B세포 림프종 치료제로 2025년 4월 첫 환자에게 투약을 시작했고, REC-4539는 뇌로 전이된 소세포폐암을 타겟하는 약물입니다. 소세포폐암은 뇌 전이가 흔한데, 대부분의 항암제는 뇌혈관장벽을 통과하지 못합니다. REC-4539는 이 장벽을 뚫고 들어가도록 설계됐습니다.

숫자로 보는 리커전

재무 상황

• 현금 보유액: 5.3억 달러 (2025년 Q2 기준)
• 현금 런웨이: 2027년 중반까지
• 2025년 예상 현금 소진: 4.5억 달러 이하
• 시가총액: 26억 달러

리커전은 아직 상업화된 제품이 없기 때문에 적자가 계속되고 있습니다. 하지만 파트너십을 통한 마일스톤 수익과 충분한 현금 보유로 당장 자금 문제는 없습니다. 2024년 대비 2025년 현금 소진 속도를 25% 줄이며 효율성도 높이고 있습니다.

조직

• 직원 수: 800명
• 주요 인재: MIT, 구글, 일라이 릴리 출신
• 최근 영입: 일라이 릴리 글로벌 임상개발 부문 부사장 출신을 최고의료책임자(CMO)로 영입

강점과 약점

강점	약점
✅ 엔비디아의 전략적 투자 (검증 효과)	❌ 아직 상업화 제품 없음 (지속 적자)
✅ 23PB+ 데이터와 최첨단 AI 플랫폼	❌ 임상 초기~중기 단계 (높은 실패율)
✅ 글로벌 빅파마와의 파트너십 (사노피, 로슈, 바이엘)	❌ 2027년 중반 이후 자금 조달 필요 가능성
✅ 2025년 하반기 다수 임상 결과 예정	❌ AI 신약 개발의 실제 효과 아직 미검증
✅ 바이오테크 최고 수준 슈퍼컴퓨터 보유	❌ 경쟁 심화 (엑사이언티아, 앱사이, 슈뢰딩거 등)

결론: 엔비디아가 본 미래

엔비디아가 리커전에 투자한 것은 단순한 재무적 투자가 아닙니다. AI가 신약 개발을 혁신할 수 있다는 미래에 대한 베팅입니다. 만약 리커전이 성공한다면, AI 신약 개발은 하나의 산업으로 자리 잡을 것이고, 엔비디아는 그 생태계의 중심에 서게 됩니다.

투자자 입장에서 리커전은 하이 리스크, 하이 리턴 종목입니다. 임상시험 성공 여부에 따라 주가가 몇 배 오르거나 급락할 수 있습니다. 특히 2025년 하반기 임상 결과 발표가 주요 변곡점이 될 것입니다.

중요한 것은 리커전이 "AI 신약 개발이 정말 가능한가?"라는 질문에 답을 줄 첫 세대 기업 중 하나라는 점입니다. 이 질문에 대한 답이 "예스"라면, 리커전뿐 아니라 AI 신약 개발 생태계 전체가 폭발적으로 성장할 것입니다. 엔비디아는 그 미래를 이미 보고 있는지도 모릅니다.

※ 투자 유의사항
본 글은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 투자로 인한 손실에 대해서는 본인이 책임을 집니다. 본 글에 사용된 데이터는 Recursion IR 자료, 언론 보도, 웹 검색 등을 참고하였으며, 작성 시점(2025년 11월) 기준입니다.